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长城基金向威达科技成长板块未来可期

来源:中国证券报 2021-09-03 07:52:46
长城基金向威达科技成长板块未来可期

  9月2日,长城基金首席经济学家向威达表示,近期成长板块连续呈现震荡态势,金融、房地产、食品饮料和家电等板块则普遍反弹,这有其合理性。但阶段性反弹演变成长周期的风格切换,可能性并不大。市场长期机会依然在于新能源、智能电动车和以半导体产业链为代表的科技板块中,科技成长板块未来可期。

  向威达指出,当前银行股的资产质量处于过去10年来最好的时候,净资产收益率(ROE)平均水平处于高位,机构配置水平则到达历史低位,地产的机构配置与估值方面的情况与银行类似。因此,银行、地产以及和基建相关的工程机械板块继续下挫的空间非常有限。大消费板块自春节以来连续震荡调整,相关公司的ROE大多处于25%-30%水平。同样,医药医疗板块,特别是CXO等核心赛道,经过近期调整后,明年的动态估值不到35倍,并不过高。这些板块的短期反弹存在市场合理性因素。

  向威达认为,考虑到长周期的经济格局,金融、房地产、食品饮料和家电等板块由阶段性反弹演变成长周期的风格切换,可能性并不大。未来十年,特别是“十四五”规划期间,是中国经济从高速度发展向高质量发展、实现科技强国的关键时期,也是转向公平与效率并重、实现共同富裕的关键时期。从长期看,与此相关性不大的行业,可能还要经历较长时间的震荡、巩固和消化。另外,新能源、智能电动车和以半导体产业链为代表的科技板块,由于短期涨幅相对过高,近期处于高位震荡态势,但这并不意味着市场基本面出现了变化。事实上,上述三大产业链的趋势才刚刚开始,未来成长可期。

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责任编辑:冯体炜

原标题:长城基金向威达科技成长板块未来可期